（一）结合技术分析
1. 移动平均线的应用
- 移动平均线就像航海中的海流轨迹一样，是技术分析中常用的工具之一，可以帮助投资者判断股价的趋势。在运用利弗莫尔的这一原则时，可以结合移动平均线来进行交易决策，就像根据海流的方向来调整船的航向一样。
- 例如，当股价在下跌过程中出现第一次回升时，如果股价仍然位于长期移动平均线（如200日均线）下方，且短期移动平均线（如5日均线）虽然向上穿过了10日均线，但并没有形成多头排列（即5日均线在10日均线之上，10日均线在20日均线之上等），这就表明股价的第一次回升可能只是短期反弹，此时不应买进，就像看到一股逆流虽然暂时改变了水流方向但整体海流方向未变时不应改变航向一样。相反，当股价在上涨过程中出现第一次下跌时，如果股价仍然位于长期移动平均线之上，且短期移动平均线虽然向下穿过了10日均线，但没有形成空头排列，这就说明股价的第一次下跌可能只是短期回调，不应卖出，就像在顺流中遇到一点小漩涡不应改变路线一样。
2. 相对强弱指标（RSI）的运用
- 相对强弱指标（RSI）就像船上的气压计一样，可以衡量股票价格的超买超卖情况。当股价在下跌后出现第一次回升时，如果RSI指标仍然处于较低水平（如低于50），这表明股价虽然有所回升，但市场仍然处于相对弱势状态，可能只是超跌后的反弹，此时不应轻易买进，就像气压较低时天气可能仍然不稳定不应轻易出海一样。而当股价在上涨后出现第一次下跌时，如果RSI指标虽然有所下降但仍然处于较高水平（如高于50），这说明股价可能只是短期的获利回吐，不应马上卖出，就像气压只是稍微下降但整体天气状况仍然良好时不应急于返航一样。
（二）结合基本面分析
1. 公司业绩分析
- 在考虑是否在第一次回升时买进或第一次下跌时卖出时，公司的业绩就像船的龙骨一样是一个重要的考量因素。如果一家公司的业绩持续恶化，就像船的龙骨出现裂缝一样，即使股价出现了第一次回升，也可能只是市场的短期波动，不应轻易买进，就像即使船暂时被海浪推高但龙骨有问题也难以长久航行一样。
- 例如，一家公司的营收连续几个季度下滑，净利润为负，并且没有明显的改善迹象，那么即使股价因为一些短期因素出现回升，也很难维持长期的上涨，就像一艘破船即使被一阵风推动也难以持续前行。相反，如果一家公司的业绩良好，在股价出现第一次下跌时，可能只是市场的短期调整或者投资者情绪的波动，而不是公司基本面发生了变化，这种情况下就不应卖出，就像一艘坚固的船在小风浪中不应轻易弃船一样。
2. 行业发展趋势分析
- 行业发展趋势对股价的影响也不可忽视，它就像海洋中的大气候一样。当一个行业处于衰退期时，即使个别公司股价出现第一次回升，也可能只是行业整体下滑趋势中的短暂波动，就像在寒冷的冬天里偶尔出现的暖阳也难以改变整个季节的寒冷。例如，传统的胶卷行业在数码技术兴起后逐渐衰退，即使个别胶卷公司股价偶尔出现回升，也很难改变其长期下跌的趋势，投资者不应在这种第一次回升时买进，就像不应在即将干涸的河流中寻找大船的航道一样。
- 而如果一个行业处于快速发展期，如当前的新能源行业，当公司股价出现第一次下跌时，可能只是短期的调整，只要行业发展趋势不变，就不应轻易卖出，就像在顺风顺水的航程中遇到一点小波折不应放弃航线一样。
六、结论
杰西·利弗莫尔的“不在第一次回升时买进，也从来不在第一次下跌时卖出”这句话，犹如一盏智慧的明灯，在金融交易这片充满迷雾与暗礁的海域中，为投资者指引着方向。它不仅仅是一种简单的交易规则，更是一种对市场本质深刻理解后的经验结晶，蕴含着深邃的交易哲学。
在金融市场这个复杂而多变的生态系统里，市场的表象常常如同海市蜃楼般迷惑着投资者的双眼。第一次回升和第一次下跌，看似是明确的买卖信号，但实际上背后隐藏着错综复杂的市场机制和参与者心理的交织影响。投资者若不能洞察其本质，仅仅依据表面现象进行操作，就如同在没有航海图的情况下盲目航行，必然会遭遇各种风险。
不遵循这一原则的风险警示着投资者要保持谨慎。在第一次回升时买进可能导致被套牢或者误判
