客户，即是借款人的利益。在加州以外地方，房贷经纪可以滥收费用，甚至提供不合适或者不适用的贷款。加州的最高法院于1979年的案例曾指出房贷经纪需要维护客户利益，这案例成为普通法的一部分，适用于加州法院。
试想，审批房贷的人没有政府监管、没有发牌制度、没有保障客户的责任，放款的证券机构的情况也是差不多，这些机构没有责任申报问题贷款，收屋程序亦满是漏洞。
第一章 次贷危机的背景（3）
即使银行进行次贷交易，银行亦只是在转移房贷给证券公司时动用名为仓库信贷的短期资金。实质上，银行只是次贷中间人，并非实质的次贷承接者。当然，有些银行眼见次贷市场热烘烘，就成立自己的证券公司承接次贷或者像香港上海汇丰银行那样，收购以承接次贷为主的机构，直接投入次贷业务。但是，原则上，银行本身并无实质承接次贷。
据了解，即使到了2007年底，次贷危机出现后半年，滥批次贷和乱收回佣的情况仍然存在。相信下页广告不是胡说，当真是OK。
美国政府在12月中已宣布立法管制地产贷款商和经纪的广告。
房贷经纪是推动次贷的主力
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这是笔者看到的地产贷款商广告，原载于2007年12月15日星岛日报美西版。请细心看看贷款条件。什么都OK，连没有绿卡、没有工作和收入都OK。据了解，即使到了2007年底，次贷危机出现后半年，滥批次贷和乱收回佣的情况仍然存在。相信这广告不是胡说，当真是OK。＇
笔者来到美国的初期就曾经想过当房贷经纪，那是赚大钱的行业。在加州，房贷经纪的年薪收入达到6万美元以上，相比一般事务员万多元年薪，差距真的很大。
房贷经纪只顾赚钱，积极地寻找市场上需要贷款的人。这支41万人的房贷大军为美国住宅市场上的炒家提供次贷机会。
信贷市场竞争激烈，房贷经纪又不受监管（加州才有发牌制度）。他们积极寻找需要次贷的置产者，令次贷质素下降。美国的信贷由严格审批改为低凭证核贷（Low Documentation），后来更演变成无凭核贷（No Documentation）。即是说，房贷经纪并不要求借款人提供文件证明申请房贷时的声明属实。信贷滥用程度可想而知。
2006年，美国次贷房贷的总金额是6千亿美元，占美国总房贷的五分之一。到2007年3月为止，未了结的次贷达到兆美元，次贷危机已经形成。2007年10月，浮息次贷之中约有16％已经有90日没有缴房贷，或者已进入法拍程序。
一般住宅信贷的断供收楼比率约是1％，次贷被抵押受益人（抵押权人）收楼的比率高达20％。2007年已有超过1百万人因此而被迫迁离家园，到2008年初更超过2百万人。滥批房贷程度可想而知。
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信不信由你，一个月之内，笔者能收到这么多银行和财务公司的信。笔者没有欠他们钱，只是他们想借钱给我。最惹人注目的是CHASE银行的招揽信，几乎每隔两三天就来一封。＇
无凭借贷是拖延次贷风暴出现的最后手段
除了前美国联准会主席艾伦．格林斯班（Alan Greenspan）滥用减息和放松银根的基本因素之外，信贷证券化是加速滥批信贷的罪魁祸首。美国政府当然了解情况。到了次贷危机浮现时，政府竟然无视无凭借贷的危险性，反而觉得是拖延次贷风暴爆发的最后手段。要是政府在简易型抵押贷款时插手干预，相信次贷危机早在三年前已经爆出来，情况也不会这么严重。政客想拖延次贷问题的出现，所以对无凭借贷一事置诸不理。在此情况下，炒作房地产的投资客一涌而出，把房市炒得热呼呼，房贷经纪更是趁机大捞一票。
美破产法对破产人的保障与次贷风险的关系
很多人都认为房价会继续上升，能够买楼就尽量买，利用这个房市热络的难得机会豪赌一次。反正输了不是自己的钱，赢了就入袋平安，反正最差的情况就是付不出房贷或是被法拍，此时大不了宣布破产或者远走他州。总之，输打赢要。
我看过一个电视节目，内容是讲一位年青人如何虚报收入和资产买入几十项房地产，企图炒卖图利。起初，房价上升，大赚一笔，到了房价停滞的时候，手头上十多间房子全部被查封。当时他拿的是12成次贷，除了10成房价之外，还拿到2成房价的物业维修费
