那就是说，有些年薪千万美元的银行家才能不足，或者并不称职。不要以为笔者胡扯瞎说，自从次贷风暴爆发之后，华尔街大户和世界有名的银行家之中，已有不少引咎辞职，有些甚至被政府调查在任期间是否涉及不法行为。好比美国最大银行花旗集团的董事长兼执行董事普林斯，也因为次贷的巨额亏蚀，而于2007年11月引咎辞职。
第七章 次贷风暴是华尔街大户高层闯的祸（2）
三、大户高层玩弄期权公式
笔者想为大家讲个改变人类命运的小故事，让读者更加明白部分华尔街大户的高层人员是怎样的人。
这故事的开场白是一条公式──柏力克．舒尔斯（Black…Scholes）期权定价模式。这条公式是财务学的殿堂级学者和期权定价的权威所创。发明此公式的人，因为在这方面的研究及发明而获得诺贝尔奖，表扬他们对人类的贡献。在很多人心目中，尤其是财经界的人，认为此公式对世界的贡献甚于发现遗传基因，甚至传媒也形容这条公式能改变人类的命运。不相信的话，可以上NOVA的Trillion Dollar Bet节目中看看。
此公式已成为全球投资者采用的基准，用于期权定价与风险管理。
以下就是这条伟大的公式：
＇图补充3＇
在此公式中的符号代表意思如下：
C=期权的赎回启动价
N=标准正常累计分布函数
S=股份的价格
L=履约价
r=无风险之连续复利利率
T=期权有效期，以年为单位
σ=股份的股价波动性
＇图 补充4＇
请读者不要误会，笔者无意挑战权威，或者质疑公式的准确性。读者可以不必理会公式中的符号都代表了些什么，这里不讨论实际运算，只会讨论实际应用。这条公式是以股价推算股票期权的价值。它是唯一可以计算某一期权在某一时间值多少钱的公式。
请看以下例子，这例子纯属虚构，与任何现实的人物和事情没有关系。若有雷同，纯属不幸。
上市公司C公司的主席A大亨想分些钱给公司高层，但是动用公司资金分红会令股东不满。A大亨是个了不起的人，他想了一条绝世妙计。C公司的股价是30美元，向公司内的高层分发期权，一年后以35美元的价格购买10万股C公司股份。A大亨估计一年后股价约为40美元，依此计算，每人可以分得50万美元，公司又无需动用分文，股东不知内情、政府不会干涉，真是皆大欢喜。
可是，A大亨的手下，证券部总裁D，想在下星期乘坐私人飞机与绝色美人到欧洲旅行，包机要钱、美人伴游要钱、酒店房租要钱……而且下星期前就要将钱拿到手，不能等一年那么久。人事部主管E亦要金屋藏娇，看上了金屋，也看上了小娇，只欠金屋藏娇的本钱。手上的期权是公司分红，不能在市场上自由买卖，要等一年才能套现。
D总裁和E主管拿着A大亨分发给他们的期权，到银行向银行大班F借钱。F大班面有难色，由于不知道这两份期权当时的价值是多少钱，无法批出贷款。就在这关键时刻，F大班的财务主任G先生说，有位财务学的殿堂级学者和期权定价的权威，刚刚发明了一条公式，能够计算期权到期前的价值。三人大喜，F大班叫G主任拿出公式来计算。G主任拿出这条获得诺贝尔奖、足以改变人类命运、对人类贡献超过遗传基因学说……总之是非常伟大的布莱克？斯克尔斯期权定价模型。三人都被这条神奇的公式吸引住，望着G主任在计算器上按键。不一会，有了结果，每份期权现值30万美元。F大班立即依例，批出21万美元的有抵押优惠利息贷款给两人。两人顺利欧游和金屋藏娇，并且将这个好消息告知A大亨。
A大亨大喜，有此公式，日后要在公司拿钱，可以不动用公司的资金，只要发行期权，就能神不知鬼不觉地要多少钱就拿多少钱。股东不知、证监不觉、外人不察……哈哈，太美妙啦！于是A大亨不停发行期权，随便在过住股价找个合适价位，活用布莱克？斯克尔斯期权定价模型，在未找F大班前已经知道能够得到多少贷款。这件事一传十、十传百，各大上市公司仿效A大亨的”穿柜桶底”秘技，实行随时随地期权分红。
经过了一段时间之后，证监处因为不满上市公司后补期权及滥发期权，于是展开调查及检控。联邦调查局和检察处亦插手调查滥发期权有没有刑事成
