利息，其余利息成为新增本金。正常的房贷是本金越供越少，负值摊还的本金却是越供越多。
当有一天，连负值摊还的绝招都失效时，断供急升可想而知，楼价因而大幅下调，次贷风暴实时爆发。即使到了次贷风暴爆发之后，美国人仍然以速决文化的态度对待次贷问题，这就是令次贷风暴停不了的真正原因。
二、美国人的理财文化
年息800％的支薪日贷款
在说明美国人的理财文化之前，笔者想介绍一种美国人熟悉，而又没有多少香港人听过的贷款──支薪日贷款（pay day loan）。笔者最初来到美国北加州的时候，发现街上有很多财务公司，例如加州首府萨克拉门托的主要商业街百老汇Boardway上，就有几家财务公司，门面非常简单，招牌上都写着实时现金（instant cash）。这些支薪日贷款公司店铺数目甚至比快餐店还要多。
支薪日贷款是借款人向次贷放款人提供身份证明及最近期的银行月结单，并将一个月后的期票交给次贷放款人，金额是本金加费用。在加州，借款人通常是借254美元，为期30日，费用是45美元。那就是说，借款人收取次贷放款人的254现金，同时将299美元的期票交给次贷放款人。根据加州法律，支薪日贷款收取的费用不能高于借款金额的15％，借款期不能超过30日，本金连费用的总金额不能高于300美元。
第九章 次贷危机产生的文化根源（2）
这样看来，支薪日贷款收取的利率似乎并不高。不过，这却只是错觉，如果借款人将这笔254美元的支薪日贷款重复借贷，一年的费用则高达495美元。在美国其它州，部分支薪日贷款的年息超过800％。在加州，虽有法律监管，但是年息亦是将近200％。美国有联邦法与各州的法律，要是在互联网上跨州借取支薪日贷款，借钱利率将会依照次贷放款人所在的那个州的规定。
美国国会已在去年立法将美国武装部队人员借取的支薪日贷款年息限在36％以下。这项联邦法也取代了个各州的法规，所以，加州的美国军人如今即使借取支薪日贷款，年息也只会在36％以下。
支薪日贷款是名副其实的高利贷，在香港绝对是犯法的，但是这在美国加州却是合法经营。
在次贷风暴冲击之下，美国的信贷收紧，很多人都借贷无门，唯有借这种支薪日贷款。由于加州是次贷重灾区，州内约有200万人借下了高息支薪日贷款。州议员认为如此高息贷款会令次贷情况更加恶化，建议立例监管。加州议会正在辩论限制支薪日贷款的年息在36％以下，执笔时尚未有任何结论。
美国人崇尚消费，不喜欢储蓄。在美国，借钱消费已是文化的一部分。最有趣的是，他们似乎认为借钱消费是人生乐趣，负债越多，乐趣越大。信用卡是美国的伟大发明，一个美国家庭平均拥有8张信用卡，而且大部分美国人都喜欢使用信用卡。信用卡是部分美国人消费毫无节制的原因之一。有些美国人用完信用卡的信贷额之后，会以咭数填咭数，当填到填无可再填的时候就借取支薪日贷款，将这样的贷款一直滚存下去，即是以债还债。最后债务缠身，只能走上破产一途。
房产是美国人的重要资产
最直接影响次贷风暴的美国人理财文化，是将房产看成提款机。房产成为美国人最主要的储蓄工具，亦即资产。房产贬值时，美国人的资产亦随之贬值，并动摇美国最重要的经济支柱，令美国经济陷入一沉不起的困局。
美国并无实质储备支持美元汇价，美元并非良好的资产。但是美国人不选择以美元作为资产，只是考虑到储存美元等同失去消费的机会。用钱购买房产然后按给银行，可以将钱储蓄起来，同时又能将钱花掉。
美国人一般视房产为资产，主要因为房产拥有以下优点：
1。能对冲通胀风险
储存货币作为资产，会因为政府滥发货币或者经济环境欠佳而蒙受损失。储存货币的利息收入通常不能抵消通胀。储存房产就像是储存牛或者羊作为资产一样，当货币价值下跌时，资产的价值上升，因此能够对冲通胀的风险。
2。有利息收入
对货币没有信心又不想支付储存黄金的费用，房产就是最佳选择。出租房产得到的租金就是从储存的资产中得到利息。一边可以得到实质价值的资产，另一方面又可以得到相当于储存货币的得益，即利息。
3。融资容易
对于拥有房产的
